最火2017年中国造纸行业现状及细分行业发展领带音乐称重设备学生书包中式墓碑

2017年中国造纸行业现状及细分行业发展趋势分析

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核心提示：2016下半年起，木浆、废纸持续涨价，驱动分别以木浆、废纸为原料的纸品持续提价，纸企盈利高度改善，行业高成长。木浆、废纸持续涨价，叠加纸企行业集中度高、持续提价，2017年造纸行业营达28%；电开工具行业市场占有率第1收和利润增速大幅提升。

【中国包装讯】2016下半年起，木浆、废纸持续涨价，驱动分别以木浆、废纸为原料的纸品持续提价，纸企盈利高度改善，行业高成长。

木浆、废纸持续涨价液压操作台采取琴式操作台，叠加纸企行业集中度高、持续提价，2017年造纸行业营收和利润增速大幅提升。2017年月，我国造纸及纸制品行业实现营收1.2万亿元，同比增11.3%；实现利润总额739亿元，同比增37.8%。受益于供给侧改革和环保督查，造纸行业企业数量继续维持低位。截至2017年9月末，行业企业数6636家，同比减少0.6%。

我国造纸行业营收利润及其增速

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相关报告：智研咨询发布的《年中国造纸行业运营态势与未来发展趋势报告》

我国造纸行业企业单位数量

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（2）外废政策趋严致年内纸价提升明显，库存回升、旺季备货结束致短期废纸价格受抑制

外废基础产业改革的重点是放宽准入进口政策趋严。2016年，我国废纸消耗量中36%来自进口外废。今年以来我国废纸丹东进口政策趋严，推动废纸价格走高。

2016年12月，国家环保部发布《关于开展火电、造纸行业和京津冀试点城市高架源排污许可证管理工作的通知》，规定2017年6月30日前完成造纸行业企业排污许可证申请与核发工作，自2017年7月1日起，所有制浆、造纸、浆纸联合企业需持证排污。

2017年7月，国务院办公厅发布《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，规定2017年年底前，禁止进口未经分拣的废纸。此规定约影响废纸供应量600万吨。

2017年8月，环保部发布《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准（征求意见稿）》，进口废纸一般含杂量标准由1.5%降低至0.3%。

2017年10月，环保部发布《进口废纸环境保护管理规定（征求意见稿）》，规定废纸企业生产能力不小于30万吨/年，并应取得排污许可证和通过省级清洁生产审核。

我国废纸进口量及进口率

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进口配额控制加强。2015年起我国全品类废纸进口均需申报配额。2016年废纸进口总配额4080吨。2017年5月底开始停止额度补批，截至目前2017年共审批进口配额3117万吨，同比减少23.6%；其中进口废纸配额补批总计552万吨，同比减少56.9%。2017年1至9月份废纸进口量达2169万吨，同比增长1.2%；9月当月进口量209万吨，同比大幅减少21.1%。

我国废纸进口量、进口金额及其增速

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2017年废纸当月进口量及同比增速

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环保督查加速落后产能出清。我国环保部第一、二、三、四批督查活动分别于2016年7月、2016年11月、2017年4月、2017年6月展开，大量环保不达标中小企业出现停产限产现象，2017下半年山东、富阳等纸企集中的区域多次推行排污合格企业轮休，2017年环保力度更强于上年。

历次环保督察情况

库存触底回升，纸价明显回调滚珠轴承。我国纸厂废旧黄纸板库存天数自2017年1月末持续下滑，8月末开始明显回升，截至10月底，纸厂废旧黄纸板库存天数达9.6天，较底部回升24.3%。价格方面，2017年4月以来国废价格持续提升，年初至10月末，价格提升56%。10月中旬废纸价格出现回调，截至11月27日，国废黄板纸价格报2228.2元/吨，较10月16日高点回调幅度达36.9%。

我国废纸库存情况

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国废黄板纸价格走势（元/吨）

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（3）木浆产能投放加速，价格长期望企稳

木浆新产能陆续投产。我们统计，印尼金光集团共140万吨产能于2017年6月投产；芬兰Metsa集团130万吨产能于2017年9月投放，其中53万吨产能停产，预计净增加产能77万吨；巴西Fibria的Tres Lagoas浆厂2017年9月新增产量37.7万吨，预计全年共新增产能175万吨，到2020年达到195万吨的水平；瑞典Södra公司4.5万吨产能于2017年11月投产。总计2017年预计新增产能达397万吨，相当于2016年全球化学商品浆出货量的8.1%，其中下半年新增产能达257万吨，相当于2016年全球化学商品浆的5.2%。

2016年全球化学商品浆出货量达4898.9万吨，同比增幅达4.3%，近5年同比增速约在%之间。木浆产能投产自2017年起明显加快，长期来看全球木浆价格有望逐步企稳。

全球化学商品浆产能增长情况

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全球化学商品浆产能及需求预测（百万吨）

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年全球木浆新增产能

库存企稳回升。2017年4、5月份以来木浆库存明显下滑，10月份以来略有回调。青岛港、保定库木浆库存10月份分别环比回升23.3%、25.7%至36万吨、2.7万吨。

我国木浆库存（千吨）

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浆价逐步回稳。2017年初至11月27日，价格提升18.5%至6695元/吨，其中自2017年9月初价格出现明显企稳，11月27日价格较9月12日高点回调幅度达18.5%，木浆价格出现明显企稳迹象。

木浆价格走势（元/吨）

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（4）原纸价格整体望企稳，生活用纸仍有提升空间

纸价高位，部分纸种高位回调

箱板纸：价格高位回调。11月27日，箱板纸价格报4733元/吨，较年初上涨7.2%。当前价距11月3日最高点6250元/吨已有明显回调，回调幅度24.3%。

供给盈余小幅提升。2016年，我国箱板纸产量2245万吨，表观消费量2243.9万吨，供给盈余1065.8万吨，较2015年同比增加6.8%。库存显著回升。2017年10月31日我国箱板纸最新库存为137.1万吨，较9月末库存环比增加22.2%，较去年10月同比增加139.2%。

年11月我国箱板纸价格走势

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2017年我国箱板纸月度库存及同比情况

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瓦楞纸：价格回落至年初水平。11月27日，箱板纸价格报3750元/吨，较年初下降8%。当前价距10月24日最高点5725元/吨已有明显回调，回调幅度达34.5%。供给盈余有所减少。2016年，我国瓦楞纸产量2225万吨，表观消费量2222万吨，供给盈余435万吨，较2015年同比减少25.8%。库存显著增加。2017年8月以来，我国瓦楞纸库存有所回升，2017年10月31日我国瓦楞纸最新库存为100.3万针对行业中长时间趋势吨，较9月末库存环比增加77.1%，较去年10月同比增加92.2%。

年11月我国瓦楞纸价格走势

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2017年我国瓦楞纸月度库存及同比情况

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双胶纸：11月27日，双胶纸价格报7433.3元/吨，较年初上涨31.6%。2016年，我国双胶纸产量840.2万吨，表观消费量769.6万吨，供给盈余293.88万吨，较2015年同比增加34.4%。

双铜纸：11月27日，双铜纸价格报7600元/吨，较年初上涨33.3%。2016年，我国双铜纸产量549.6万吨，表观消费量468万吨，供给盈余227万吨，较2015年同比减少11.8%。

年11月我国双胶纸价格走势

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年11月我国双铜纸价格走势

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白卡纸：11月27日，白卡纸价格报6732.5元/吨，较年初上涨20.6%。2016年，我国白卡纸产量680万吨，表观消费量634.6万吨，供给盈余207.5万吨，较2015年同比减少44%。

年11月我国白卡纸价格走势

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生活用纸：11月27日，生活用纸价格报6732.5元/吨，较年初上涨19.5%。

供给盈余缩减，201家居橱柜6年，我国生活用纸产量885万吨，表观消费量834.8万吨；生活用纸供给盈余203.8万吨，较2015年同比减少30.3%。由于生活用纸下游对接消费品，提价慢，生活用纸价格较木浆价格具有半年以上的滞后期，随着旺季到来，四季度生活用纸提价有望逐步落实。

年11月我国生活用纸价格走势

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展望：原料价格望企稳，生活用纸仍有提升空间。

原材料废纸、木浆望企稳。纸类产品的两大原材料废纸、木浆涨价是2017纸价上行的主要驱动因素。原料废纸、木浆价格企稳后，原纸价格望逐步企稳。

（1）2017全球木浆产能持续增加尤其是2017下半年快速增加带动木浆价格长期企稳，同时2017年9月起木浆库存逐步回稳，长期价格趋势向下。（2调色机）首先，废纸库存2017年9月起出现回升，其次，废纸进口纸配额2017年12月有望发放，第三，废纸涨价阶段囤积较高库存的贸易商望逐步出货对价格形成抑制。（3）下半年包装纸整体旺季，“双11”、圣诞节、春节对废纸备货在12月份望提前结束，废纸短期价格抑制。（4）生活用纸终端提价难，提价滞后半年以上，同时因提价幅度不高，年底仍有提价空间。